איך בוחרים בית השקעות: מה בודקים לפני שפותחים חשבון

איך בוחרים בית השקעות: חמשת הדברים שבודקים קודם

בית השקעות הוא גוף שדרכו קונים ומוכרים ניירות ערך כמו מניות, קרנות סל ואג"ח. בבורסה בתל אביב המסחר נעשה רק דרך חברי הבורסה, כלומר בנקים ובתי השקעות שאינם בנקים, והם גובים עמלות על השירות. לכן ההחלטה איפה לפתוח חשבון משפיעה ישירות על העלות שתשלמו לאורך שנים.

לפני שמשווים מבצעים, עוברים על חמש בדיקות:

1. פיקוח: האם הגוף הוא חבר בורסה בתל אביב, או גוף מפוקח בחו"ל, ומי הרגולטור שלו.
2. עלות כוללת: דמי ניהול חשבון (דמי משמרת), עמלת קנייה ומכירה, עמלת מינימום, עמלות המרת מטבע ועמלות על ניירות ערך זרים.
3. התאמה להרגלים שלכם: השקעה חודשית קבועה בסכום קטן, מסחר תכוף ותיק גדול שלא נוגעים בו מתאימים כל אחד למבנה עמלות אחר.
4. פלטפורמה ושירות: אפליקציה, גישה לבורסות בחו"ל, זמינות מוקד אנושי בעברית.
5. מיסוי ודיווח: האם הגוף מנכה את מס רווחי ההון במקור ומנפיק טופס 867 בסוף השנה.

אין בית השקעות שהוא הזול ביותר לכולם. דירוג בתי השקעות שמתאים למשקיע שקונה קרן סל אחת בחודש לא יתאים למי שמבצע עשרות פעולות בשבוע. כדאי להתחיל ממדריך להגדרת מטרת ההשקעה לפני הבחירה.

מי מפקח על בתי השקעות ואיך מוודאים שהגוף אמין

רשות ניירות ערך מפקחת על פעילות הבורסה בתל אביב. לפי הנתונים בוויקיפדיה, לבורסה 25 חברים: 11 בנקים ישראליים, 3 בנקים זרים, 8 בתי השקעות שאינם בנקים ו-3 חברים מרוחקים. את הרשימה המעודכנת אפשר לבדוק באתר הבורסה, tase.co.il.

יש להבדיל בין שני סוגי שירות:

• חשבון מסחר עצמאי: אתם מחליטים מה לקנות, ובית ההשקעות מבצע את הפקודה.
• ניהול תיקים או ייעוץ השקעות: מישהו אחר מחליט או ממליץ. מנהלי תיקים ויועצי השקעות נתונים לפיקוח רשות ניירות ערך לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995.

סימני אזהרה שבגללם עוצרים: גוף שאינו מופיע ברשימות של רגולטור מוכר, הבטחה לתשואה קבועה, לחץ להפקיד מהר, בקשה להעביר כסף לחשבון פרטי או לארנק קריפטו, ונציג שפונה אליכם ביוזמתו ברשתות החברתיות.

כשמדובר בגוף זר, בדקו באתר הרגולטור של אותה מדינה שהחברה מופיעה ברשימת הגופים המורשים, ושהשם המדויק והכתובת תואמים לאתר שבו אתם נרשמים. שאלו גם איפה מוחזקים הכספים וניירות הערך שלכם, והאם הם מופרדים מנכסי החברה. תשובה ברורה בכתב היא חלק מהבדיקה. אם מוצע לכם ייעוץ, אפשר לקרוא איך בוחרים יועץ השקעות ובודקים רישיון.

השוואת עמלות בתי השקעות: אילו עמלות יש ומה בודקים בכל אחת

המחיר שמופיע בפרסומת הוא בדרך כלל רק רכיב אחד. השוואת עמלות בתי השקעות דורשת להסתכל על כל הרכיבים יחד ולבקש את התעריפון המלא, כולל עמלות שגובים רק במצבים מסוימים.

בנק ישראל מפרסם דוח עמלות תקופתי, ובדוח לשנת 2023 הוא הציג לראשונה את עמלות הקנייה, המכירה והפדיון של מניות ואג"ח ישראליים שהבנקים גובים בפועל, לפי שווי התיק. זה מקור טוב להבין את רמת המחירים בבנקים לפני שמתחילים משא ומתן.

מבצעי הצטרפות, למשל פטור מדמי ניהול לתקופה מוגבלת, נפוצים. בדקו מה המחיר אחרי שהמבצע נגמר, כי זה המחיר שתשלמו רוב הזמן.

חישוב לדוגמה: איך אותן עמלות מתורגמות לעלות שנתית

נניח שיש לכם תיק של 30,000 ₪, ואתם קונים קרן סל פעם בחודש ב-1,000 ₪. התעריפים הבאים היפותטיים לגמרי ונועדו רק להמחיש את השיטה:

במסלול א, עמלת המינימום הופכת עמלה של 0.1% לעמלה אפקטיבית של 1% על כל קנייה של 1,000 ₪. מי שקונה בסכומים קטנים ובתדירות גבוהה מרגיש את המינימום יותר מכל רכיב אחר.

עכשיו נניח תיק של 500,000 ₪ עם שתי פעולות בשנה. דמי משמרת של 0.1% יעלו כאן כ-500 ₪ בשנה, ומנוי קבוע של 20 ₪ בחודש עשוי לצאת זול יותר. לכן החישוב נעשה לפי התיק שלכם, וטבלה כללית של השוואת ברוקרים לא תספיק.

איך לעשות את החישוב בעצמכם

1. רשמו את שווי התיק הצפוי בעוד שנה ואת מספר הפעולות בשנה.
2. הוסיפו את סכום הקנייה הממוצע לפעולה, וחשבו אם עמלת המינימום חלה עליו.
3. אם תקנו ניירות ערך זרים, הוסיפו הערכה של עלות ההמרה לדולר.
4. חלקו את העלות השנתית בשווי התיק. כך תקבלו אחוז שאפשר להשוות בין גופים.

בנק, בית השקעות ישראלי או ברוקר זר: השוואה בין בתי השקעות לפי סוג

בעבר רוב המשקיעים הפרטיים בישראל סחרו דרך הבנק. לפי כלכליסט, המלצות הביניים של צוות משותף לרשות ניירות ערך ולרשות התחרות מנובמבר 2018 הצביעו על כך ש-97% מהלקוחות הפרטיים שסוחרים בניירות ערך עושים זאת דרך בנקים, אף שעמלות הבנקים גבוהות בדרך כלל מאלה של בתי ההשקעות.

בפברואר 2019 אישרה רשות ניירות ערך לבתי השקעות שאינם בנקים לפתוח חשבונות מסחר מרחוק, בטלפון או בממשק טכנולוגי, בלי הגעה פיזית. על שעות המסחר והמדדים אפשר לקרוא במדריך על הבורסה בתל אביב ומדדיה.

לא חייבים לבחור רק גוף אחד. יש מי שמחזיק חשבון אחד להשקעה ארוכת טווח וחשבון נוסף למטרה אחרת, אבל כל חשבון נוסף מוסיף עמלות קבועות ומסבך את הדיווח למס.

מיסוי, דיווח ושירות: מה שלא מופיע בטבלת העמלות

לפי ביזפורטל (יולי 2026), רווח הון ריאלי ממניות, מקרנות סל ומקרנות נאמנות ממוסה ב-25%, ורווח מאג"ח שקלי לא צמוד ממוסה ב-15% על הרווח הנומינלי כולו. על אפיק סולידי יותר בקרנות נאמנות אפשר לקרוא במדריך מה זה קרן כספית ולמי היא מתאימה.

על הכנסה גבוהה חל גם מס יסף: 3% על הכנסה חייבת מעל 721,560 ₪ בשנה, ולפי חוק שעבר בדצמבר 2024 נוספו 2% על הכנסה ממקורות הוניים (כמו רווחי הון, דיבידנד וריבית) מעל אותה תקרה. התקרה מוקפאת לשנים 2025–2027, ולכן היא חלה גם ב-2026. השיעורים עשויים להשתנות בחקיקה עתידית.

בחשבון אצל בנק או בית השקעות בישראל, בדרך כלל הגוף מנכה את המס במקור ומנפיק בסוף השנה טופס 867 שמרכז רווחים, הפסדים ומס שנוכה. מי שיש לו כמה חשבונות ורוצה לקזז הפסד בחשבון אחד מול רווח בחשבון אחר צריך להגיש דוח שנתי. אם אתם שוקלים ברוקר זר, בררו מראש איך יתבצע הדיווח לרשות המסים, כי ההתנהלות שם שונה.

שירות ופלטפורמה

• האם אפשר לקנות את מה שאתם צריכים: קרנות סל בתל אביב, מניות בארה"ב, אג"ח.
• האם יש הוראת קבע לקנייה חודשית, ומה העמלה עליה.
• זמינות מוקד אנושי, שעות פעילות ושירות בעברית.
• אבטחת החשבון: אימות דו-שלבי והתראות על פעולות.

צעדים לפני שפותחים חשבון אצל בית השקעות, וטעויות נפוצות

1. הגדירו מה תעשו בחשבון: סכום התחלתי, הפקדה חודשית, ישראל או חו"ל. אם אתם רק מתחילים, אפשר לקרוא קודם את המדריך שלנו להשקעות למתחילים.
2. בחרו שלושה עד ארבעה גופים להשוואה ובקשו מכל אחד תעריפון מלא, כולל המחיר אחרי תום המבצע.
3. בדקו את הפיקוח: חבר בורסה בתל אביב, או גוף מורשה אצל רגולטור מוכר בחו"ל.
4. חשבו עלות שנתית לפי השיטה שבחישוב לדוגמה, וחלקו אותה בשווי התיק.
5. אם אתם כבר לקוחות בבנק, הציגו את ההצעה הזולה ביותר שקיבלתם ובקשו התאמת תעריף. משא ומתן על עמלות ניירות ערך מקובל.
6. קראו את הסכם פתיחת החשבון, במיוחד את הסעיפים על עמלת העברת ניירות ערך ועל שינוי תעריפים.

טעויות שחוזרות על עצמן

• השוואה לפי עמלת קנייה בלבד, בלי דמי משמרת והמרת מטבע.
• קנייה בסכומים קטנים בגוף עם עמלת מינימום גבוהה.
• בחירה לפי מבצע הצטרפות שנגמר אחרי כמה חודשים.
• פתיחת כמה חשבונות בלי לחשב את העמלות הקבועות בכל אחד מהם.
• הפקדה לגוף שפנה אליכם ברשת חברתית בלי לבדוק שהוא מפוקח.

ההשקעה עצמה כרוכה בסיכון, ותשואות עבר אינן מנבאות תשואות עתידיות. עמלות נמוכות מורידות את העלות, אבל לא מקטינות את הסיכון של מה שתקנו. כדוגמה לבדיקת מניה בודדת, אפשר לקרוא מה משפיע על מניית נבידיה.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין בית השקעות לבנק בפעילות בניירות ערך?

גם בנקים וגם בתי השקעות יכולים להיות חברי בורסה ולבצע עבורכם פקודות. ההבדלים העיקריים הם במבנה העמלות, בממשק המסחר ובשירות, ובבנק החשבון יושב לצד חשבון העו"ש.

איך בודקים שבית השקעות מפוקח?

בודקים ברשימת חברי הבורסה באתר tase.co.il, ובגוף זר באתר הרגולטור של המדינה שבה הוא רשום. מנהל תיקים או יועץ השקעות צריך רישיון מרשות ניירות ערך.

אפשר להעביר תיק מבית השקעות אחד לאחר?

כן, אפשר להעביר ניירות ערך בין גופים, אבל ייתכן שתחויבו בעמלת העברה. בדקו את גובה העמלה בתעריפון עוד לפני שאתם פותחים את החשבון.

האם בית השקעות בישראל מנכה מס על רווחי הון?

בדרך כלל כן. הגוף מנכה את המס במקור כשהרווח ממומש, ומנפיק טופס 867 בסוף השנה.

מה חשוב יותר: עמלת קנייה נמוכה או דמי משמרת נמוכים?

זה תלוי בתיק. בהשקעה חודשית בסכומים קטנים, עמלת המינימום על כל קנייה היא בדרך כלל הרכיב הכבד. בתיק גדול עם מעט פעולות, דמי משמרת באחוזים הם בדרך כלל הרכיב הכבד.