בורסה תל אביב: איך היא עובדת, מתי יש מסחר ואילו מדדים יש

איך הבורסה בתל אביב עובדת

הבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE) היא השוק המרכזי בישראל למסחר במניות, באג"ח, בקרנות סל ובנגזרים. במערכת המסחר של הבורסה נפגשות פקודות קנייה ומכירה, ועסקה מתבצעת בכל פעם שקונה ומוכר מסכימים על אותו מחיר.

משקיע פרטי לא מתחבר לבורסה ישירות. הפקודות עוברות דרך חבר בורסה, כלומר בנק או בית השקעות שקיבלו הרשאה לסחור. הם מעבירים את הפקודה למערכת המסחר ומחזיקים בשבילכם את ניירות הערך בחשבון.

המחיר של מניה נקבע לפי ההיצע והביקוש. אם יותר משקיעים רוצים לקנות מאשר למכור, המחיר עולה, וכשהמצב הפוך הוא יורד. על הביקוש משפיעים דוחות כספיים, הריבית, חדשות על החברה, המצב הביטחוני והכלכלי ומגמות בשווקים בעולם. הסבר בסיסי על מניות ועל אופן קביעת המחיר יש במדריך מניות למתחילים.

יום המסחר מתחלק לשלבים. לפני הפתיחה יש שלב שבו מזינים פקודות בלי שמתבצעות עסקאות. אחריו מגיע מסחר פתיחה, ואז מסחר רציף שבו עסקאות מתבצעות כל הזמן. היום מסתיים במסחר נעילה, שבו נקבע שער הסגירה של כל נייר.

שעות המסחר בבורסה תל אביב ב-2026

מ-4 בינואר 2026 עברה הבורסה בתל אביב לשבוע מסחר של יום שני עד יום שישי, ואין יותר מסחר ביום ראשון. בדיווחים לקראת השינוי הוסבר שהמטרה היא להתאים את ימי המסחר לבורסות בעולם, להקל על משקיעים זרים ולשפר את הסיכוי להיכלל במדדים גלובליים.

לפי טבלת השעות שמפרסם בית ההשקעות מיטב, אלה השעות במניות (נכון ל-2026). קבוצה א' כוללת מניות שנכללות במדדים, קרנות סל וקרנות סגורות, וקבוצה ב' כוללת את שאר המניות.

שלב	שני עד חמישי	שישי
טרום פתיחה, הזנת פקודות	09:25	09:25
פתיחה ומסחר רציף, קבוצה א'	09:59–10:00	09:59–10:00
פתיחה ומסחר רציף, קבוצה ב'	10:15	10:15
טרום נעילה	17:14–17:15	13:34–13:35
מסחר נעילה	17:24–17:25	13:44–13:45
סוף מסחר בשער הנעילה	17:30	13:50
סיום יום המסחר	17:35	14:00

הטווחים של דקה אחת קיימים כי חלק מהמועדים נקבעים באקראי בתוך הדקה. בנגזרים המסחר מתחיל ב-09:45 ונמשך ברציפות עד 17:35, וביום שישי עד 14:00.

חגים וימים מקוצרים

בחגים ובימי שבתון אין מסחר.
בחול המועד סוכות ופסח המסחר מסתיים ב-14:30.
כשיום ראשון הוא ערב חג או חג, אין מסחר ביום שישי שלפניו.

לוח החופשות משתנה כל שנה, ולכן לפני שמתכננים פעולה ביום מסוים כדאי לבדוק את לוח המועדים באתר הבורסה.

מדדי בורסה תל אביב: מה כל מדד מודד

מדד הוא סל של ניירות ערך שנבחרו לפי כללים קבועים, ושווי הסל מחושב ברציפות. כשאומרים ש"הבורסה עלתה היום", בדרך כלל מתכוונים למדד ת"א 35 או לת"א 125. אלה המדדים המרכזיים:

מדד	מה הוא כולל	הערות
ת"א 35	35 המניות הגדולות לפי שווי שוק, מתוך אלה שעומדות בתנאי הסף	מדד הדגל. הורחב מ-25 ל-35 מניות בפברואר 2017, ולפני כן נקרא ת"א 25
ת"א 90	90 המניות הגדולות שאינן בת"א 35	חברות בינוניות
ת"א 125	ת"א 35 ות"א 90 יחד	תמונה רחבה יותר של שוק המניות המקומי
ת"א SME60	מניות קטנות יותר, מחוץ לת"א 125	חברות קטנות
מדדי ענף	מניות מענף אחד	משמשים למעקב אחרי סקטור מסוים

משקל כל מניה במדד נקבע לפי שווי ההחזקות של הציבור (free float). מניות שמחזיקים בעלי שליטה ובעלי עניין לא נספרות. בנוסף יש תקרת משקל שמונעת ממניה אחת להשתלט על המדד.

למדדים יש גם תפקיד מעשי. קרנות סל וקרנות מחקות קונות את המניות של המדד לפי המשקלים שלו. לפי הודעת הבורסה מנובמבר 2025, היקף הנכסים שעוקבים אחרי מדדי הבורסה הגיע לשיא של כ-82 מיליארד ש"ח, מתוכם כ-38 מיליארד ש"ח על ת"א 125.

מדד ת"א 35: איך מניה נכנסת למדד ויוצאת ממנו

ההרכב של מדדי המניות מתעדכן בעדכונים תקופתיים. לפי הודעת הבורסה, העדכון שנערך ב-6 בנובמבר 2025 היה העדכון הגדול ביותר במדדי המניות עד אז, והעדכון שקדם לו התקיים במאי 2025.

בעדכון של נובמבר 2025 עלה סף הכניסה לת"א 35 לשווי של כ-10.7 מיליארד ש"ח, לעומת 7.6 מיליארד ש"ח במאי. הסף לת"א 90 עלה לכ-2.5 מיליארד ש"ח, לעומת 1.9 מיליארד ש"ח. הספים משתנים בכל עדכון לפי שווי השוק של החברות, ולכן הם נקודת ייחוס בלבד.

כשמניה נכנסת למדד, קרנות מחקות צריכות לקנות אותה, וכשהיא יוצאת הן צריכות למכור. העדכון מתבצע בשלב מסחר הנעילה, ולכן ביום העדכון יש לפעמים מחזורי מסחר גדולים במיוחד בשלב הזה. מי שמחזיק קרן מחקה לא צריך לעשות כלום, כי הקרן מתאימה את עצמה למדד.

נניח שחברה מת"א 90 גדלה בשוויה ועוברת את סף הכניסה לת"א 35. בעדכון הבא היא עשויה לעלות למדד הדגל, ומניה אחרת שנחלשה תרד לת"א 90. ההחלפה מתבצעת לפי כללים קבועים שהבורסה מפרסמת מראש.

איך קונים מניות בבורסה תל אביב דרך בנק או בית השקעות

יש שתי דרכים עיקריות לסחור: תיק ניירות ערך בבנק שבו מתנהל חשבון העו"ש שלכם, או חשבון מסחר בבית השקעות (ברוקר) שהוא חבר בורסה. ניירות הערך שאפשר לקנות זהים, אבל העמלות, הפלטפורמה והשירות שונים. רשימת בדיקות לפני שבוחרים יש במדריך איך בוחרים בית השקעות.

פתיחת חשבון. בבנק פותחים לרוב תיק ניירות ערך באפליקציה או בסניף. בבית השקעות ממלאים טופס מקוון, מזדהים ועונים על שאלון.
הפקדת כסף. בבנק משתמשים ביתרה בעו"ש. בבית השקעות מעבירים כסף מחשבון בנק על שמכם.
חיפוש הנייר. מחפשים את המניה או את קרן הסל לפי שם או לפי מספר נייר הערך. כל נייר בבורסה בתל אביב מזוהה במספר כזה.
בחירת סוג פקודה. בפקודה עם מחיר מוגבל (לימיט) קובעים את המחיר המקסימלי לקנייה. בפקודה בשער הפתיחה או הנעילה הקנייה מתבצעת במחיר שייקבע באותו שלב.
שליחה ומעקב. אחרי השליחה בודקים אם הפקודה בוצעה, בוצעה רק בחלקה או עדיין ממתינה. כמה זמן פקודה נשארת בתוקף תלוי בהגדרות שבחרתם בפלטפורמה.

מחירי המניות בתל אביב מוצגים באגורות. מחיר של 1,500 על המסך פירושו 15 ש"ח למניה.

מי שלא רוצה לבחור מניות בודדות יכול להיחשף למדד שלם דרך קרן סל או קרן מחקה על ת"א 35 או ת"א 125. גם זו השקעה תנודתית, והפיזור לא מבטל את הסיכון. על צעדים ראשונים עם סכום קטן כתבנו בהשקעות למתחילים.

עלויות ומס: מה יורד לכם מהרווח

על השקעה בבורסה יש כמה סוגי עלויות. הסכומים שונים מגוף לגוף ומשתנים לפי המסלול, ולכן כאן מופיעים הסוגים בלבד.

עלות	מה זה	מה בודקים
עמלת קנייה ומכירה	אחוז מהעסקה או סכום קבוע לכל פקודה	האם יש עמלת מינימום שפוגעת בעסקאות קטנות
דמי משמרת או דמי ניהול חשבון	תשלום תקופתי על החזקת ניירות הערך	האם יש פטור או תקרה חודשית
דמי ניהול בקרן סל או בקרן מחקה	אחוז שנתי שמנוכה בתוך הקרן	מופיע במסמכי הקרן
מס רווח הון	מס על הרווח במכירה	מפורט בהמשך

לגבי מס: לפי המידע שמפרסמים בנק לאומי ובנק דיסקונט, מאז 1.1.2012 רווח הון ריאלי של יחיד מניירות ערך ממוסה בדרך כלל ב-25%. הרווח הריאלי הוא הרווח אחרי התאמה לאינפלציה. יש חריגים, למשל אג"ח לא צמודות, שעליהן מנוכה 15% מהרווח הנומינלי.

כשמחזיקים ניירות ערך בבנק או בבית השקעות ישראלי, המס מנוכה במקור. הפסדים מקוזזים מול רווחים באותו חשבון ובאותה שנת מס, והפסד שלא נוצל לא עובר אוטומטית לשנה הבאה.

אחרי סוף השנה הגוף המנהל מנפיק טופס 867, שמסכם את הרווחים, ההפסדים והמס שנוכה בכל חשבון. בבנק דיסקונט, למשל, אפשר להפיק אותו החל מ-20 במרץ. הטופס משמש בהגשת דוח שנתי למס הכנסה, למשל כדי לקזז הפסדים בין חשבונות בגופים שונים או להעביר הפסדים לשנים הבאות.

איפה בודקים את בורסה תל אביב היום ואיך חוקרים מניה

את הנתונים הרשמיים על בורסה תל אביב היום, כולל שערי המדדים, נתוני מסחר, הודעות חברות ולוח מועדים, מוצאים באתר הבורסה tase.co.il. דיווחים מיידיים של חברות מתפרסמים גם במערכת מאי"ה של הבורסה ובמערכת מגנ"א של רשות ניירות ערך.

לפני שקונים מניה בודדת אפשר לבדוק כמה דברים: איך בוחנים מניה כמו טבע מוצג במדריך נפרד.

מה החברה עושה. מאיפה מגיעות ההכנסות שלה, מי המתחרים ומה תלוי במצב המשק או בשער הדולר.
דוחות כספיים. הכנסות, רווח, חוב ותזרים מזומנים לאורך כמה שנים, ולא רק ברבעון האחרון.
מבנה שליטה. מי בעלי השליטה ואיזה חלק מהמניות מוחזק בידי הציבור.
סחירות. מניות קטנות מחוץ למדדים נסחרות לפעמים במחזורים נמוכים, ואז קשה יותר למכור אותן במחיר הרצוי.
שייכות למדד. אם המניה בת"א 35, בת"א 90 או מחוץ למדדים. זה משפיע על הביקוש מצד קרנות מחקות.

מחירי מניות ומדדים יכולים לרדת בחדות, גם לאורך תקופות ארוכות. תשואה בעבר אינה מבטיחה תשואה בעתיד. המידע כאן כללי ונועד להסביר איך השוק עובד, והוא אינו המלצה לקנות או למכור נייר ערך.

שאלות נפוצות

באילו ימים יש מסחר בבורסה בתל אביב?

מתחילת 2026 יש מסחר בימים שני עד שישי, ואין מסחר ביום ראשון. בימים שני עד חמישי יום המסחר מסתיים ב-17:35, ובשישי הוא מקוצר ומסתיים ב-14:00.

מה ההבדל בין ת"א 35 לת"א 125?

ת"א 35 כולל את 35 המניות הגדולות שעומדות בתנאי הסף. ת"א 125 כולל אותן ועוד 90 המניות שאחריהן (ת"א 90), ולכן הוא מייצג חלק רחב יותר של השוק.

האם אפשר לקנות את מדד ת"א 35 ישירות?

מדד עצמו אי אפשר לקנות, אבל יש קרנות סל וקרנות מחקות שעוקבות אחריו ומחזיקות את המניות שלו לפי המשקלים במדד. בקרנות האלה יש דמי ניהול, שמופיעים במסמכי הקרן.

האם צריך לדווח למס הכנסה על רווחים בבורסה?

בחשבון בבנק או בבית השקעות ישראלי המס מנוכה במקור, ואחרי סוף השנה אפשר להפיק טופס 867. במקרים מסוימים חובה להגיש דוח שנתי, ולפעמים משתלם להגיש אותו, למשל כדי לקזז הפסדים בין חשבונות שונים.