מניות למתחילים: מהי מניה, איך נקבע המחיר ומה הסיכונים

מהי מניה ומה אתם מקבלים כשאתם קונים אותה

מניה היא יחידת בעלות בחברה. חברה שהנפיקה מיליון מניות מחולקת למיליון חלקים שווים, ומי שמחזיק 10,000 מהן הוא בעלים של 1% ממנה. כשהחברה מצליחה ושווייה עולה, גם שווי החלק שלכם עולה. כשהיא נכשלת, השווי יורד ועלול גם להתאפס.

מניה של חברה ציבורית נותנת לבעליה שלוש זכויות עיקריות:

• השתתפות ברווחים: כשהדירקטוריון מחליט לחלק רווחים לבעלי המניות, כל מניה מקבלת סכום שווה. החלוקה הזאת נקראת דיבידנד. החברה לא חייבת לחלק דיבידנד, ויש חברות שלא מחלקות בכלל.
• זכות הצבעה: בעלי המניות מצביעים באסיפה הכללית, למשל על מינוי דירקטורים או על עסקאות גדולות.
• חלק בנכסים בפירוק: אם החברה מתפרקת, בעלי המניות מקבלים את מה שנשאר. התור שלהם מגיע רק אחרי שהחברה שילמה לנושים ולמחזיקי האג"ח, ולכן ברוב המקרים לא נשאר להם הרבה.

מניה שונה מאג"ח. מי שקונה אג"ח מלווה כסף לחברה או למדינה ומקבל ריבית שנקבעה מראש. מי שקונה מניה הופך לשותף בחברה, ואין לו תשואה מובטחת.

איך עובד שוק המניות: בורסה, ברוקר ומדדים

שוק המניות הוא המקום שבו קונים ומוכרים מניות של חברות ציבוריות, כלומר חברות שהנפיקו מניות לציבור. בישראל זו הבורסה לניירות ערך בתל אביב. רשות ניירות ערך מפקחת על שוק ההון ועל הגופים שנותנים לציבור שירותי השקעות.

מאז 5 בינואר 2026 מתקיים המסחר בבורסת תל אביב בימים שני עד שישי, במקום ראשון עד חמישי. בימים שני עד חמישי המסחר נמשך עד שעות אחר הצהריים המאוחרות, וביום שישי יש יום מסחר מקוצר שמסתיים בצהריים. ביום ראשון אין מסחר.

אדם פרטי לא קונה מניות ישירות מהבורסה. הוא שולח הוראה דרך גורם שהוא חבר בבורסה, כמו בנק או בית השקעות, וההוראה נכנסת לספר הפקודות. אפשר לבקש לקנות או למכור בכל מחיר שזמין בשוק, או רק במחיר שקובעים מראש. לפני שמסתמכים על המלצה, כדאי לקרוא איך בוחנים מניות מומלצות.

כדי להבין מה קורה בשוק בכללותו מסתכלים על מדדים. מדד הוא סל של מניות שנבחרו לפי כללים קבועים. מדד ת"א-35, למשל, כולל 35 מהמניות הגדולות בבורסת תל אביב. כשאומרים ש"הבורסה עלתה היום", מתכוונים בדרך כלל לכך שהמדד המוביל עלה.

איך נקבע המחיר של מניות

המחיר של מניה הוא המחיר שבו בוצעה העסקה האחרונה. בכל רגע יש בספר הפקודות קונים שמציעים מחירים שונים ומוכרים שמבקשים מחירים שונים. עסקה מתבצעת כשהמחיר שקונה מוכן לשלם פוגש מחיר שמוכר מוכן לקבל. כשיש יותר קונים ממוכרים, המחיר עולה. כשיש יותר מוכרים, הוא יורד.

היצע וביקוש מתארים את התנועה של המחיר. כדי להבין מה גורם לה, צריך להסתכל על מה שמשנה את הסכום שמשקיעים מוכנים לשלם:

• תוצאות החברה: דוחות כספיים, הכנסות, רווחים ותחזיות להמשך.
• ציפיות: השוק מתמחר את העתיד. לכן חברה יכולה לפרסם רווח שיא ולראות את המניה יורדת, אם המשקיעים ציפו ליותר.
• ריבית: כשהריבית עולה, פיקדונות ואג"ח מניבים יותר ומושכים יותר כסף. חלק מהכסף עובר אליהם, ומחירי המניות נוטים להיחלש.
• אירועים כלליים: מצב ביטחוני, פוליטיקה, שערי מטבע ומשברים עולמיים.
• אירועים בענף: תחרות, רגולציה חדשה או שינוי טכנולוגי.

נניח שחברה שווה בבורסה מיליארד שקל ויש לה 100 מיליון מניות. כל מניה תיסחר אז סביב 10 שקלים. אם המשקיעים יתחילו להעריך את החברה ב-1.2 מיליארד, המחיר יעלה לכ-12 שקלים, גם אם בחברה עצמה שום דבר לא השתנה באותו יום. למקרה של חברה מוכרת אפשר לקרוא על מה שמשפיע על מחיר מניית טסלה.

דוגמאות מוכרות: מניות טבע, אלביט, הבנקים וטסלה

מי שמחפש מידע על טבע יכול לקרוא טבע מניה: איפה נסחרת והחוב. הרבה מתחילים מכירים מניות דרך שמות שחוזרים בחדשות. כל אחת מהדוגמאות האלה חשופה לגורמים אחרים:

הטבלה לא ממליצה על אף אחת מהמניות האלה. היא מראה שלכל מניה יש גורמי סיכון משלה. מי שקונה מניה של חברה אחת תלוי בגורל החברה הזאת בלבד, גם כשהשם מוכר ונשמע בטוח. דוגמה לבחינה כזו אפשר לראות במדריך על מניית נבידיה והמחיר.

מה הסיכונים בהשקעה במניות

מניות נחשבות לאפיק עם פוטנציאל תשואה גבוה יותר מפיקדון או מאג"ח, ובתמורה גם עם סיכון גבוה יותר. אלה הסיכונים המרכזיים: מי שמשווה גם לנכסים דיגיטליים יכול להיעזר במילון מונחי הקריפטו למתחילים.

1. תנודתיות: מחיר המניה יכול לרדת בעשרות אחוזים בתוך זמן קצר. מי שצריך את הכסף בדיוק בזמן ירידה עלול למכור בהפסד.
2. סיכון של חברה בודדת: חברה יכולה להיכשל, להסתבך בתביעות או לאבד את השוק שלה. במקרה קיצון המניה מאבדת כמעט את כל ערכה.
3. סיכון שוק: במשבר כללי כמעט כל המניות יורדות יחד, גם של חברות יציבות.
4. סיכון מטבע: במניות שנסחרות בדולר, כמו טסלה, תשואה יפה במניה יכולה להצטמצם אם הדולר נחלש מול השקל.
5. סיכון התנהגותי: קנייה אחרי עלייה חדה מפחד להחמיץ, ומכירה בבהלה אחרי ירידה. זו אחת הדרכים הנפוצות להפסיד.

הכלי המרכזי להקטנת הסיכון הוא פיזור: החזקה בהרבה מניות מענפים ומארצות שונים, כך שכישלון של חברה אחת לא מכריע את כל התיק. מתחילים רבים מפזרים דרך קרנות סל או קרנות נאמנות שעוקבות אחרי מדד. אפשרות נוספת היא מסלול מנייתי בקופת גמל להשקעה, שבו גוף מוסדי מנהל את הכסף. פיזור מקטין את הסיכון אבל לא מבטל אותו: בירידה כללית בשוק, גם תיק מפוזר יורד.

כמה מס משלמים על רווח ממניות

לפי טופסי הדיווח של רשות המסים לשנת המס 2025, יחיד שמוכר ניירות ערך סחירים ברווח משלם מס רווח הון של 25% מהרווח הריאלי, כלומר מהרווח שמעבר לאינפלציה. על דיבידנד שיחיד מקבל חל בדרך כלל מס של 25%. בעל מניות מהותי, כלומר מי שמחזיק 10% או יותר מאמצעי השליטה בחברה, משלם 30%.

הפסד ממכירת מניה מקטין את המס. הפסד הון שנוצר באותה שנה אפשר לקזז מול רווחי הון, ובתנאים מסוימים גם מול דיבידנד או ריבית מניירות ערך. הפסד שלא נוצל באותה שנה עובר לשנים הבאות ומקוזז מול רווחי הון בלבד.

כשמחזיקים מניות בחשבון מסחר בבנק או בבית השקעות בישראל, הגוף המתפעל מנכה בדרך כלל את המס במקור בזמן המכירה ומקזז הפסדים בתוך אותו חשבון. מי שמחזיק כמה חשבונות או משקיע דרך ברוקר בחו"ל עשוי להיות חייב בהגשת דוח שנתי כדי לקזז הפסדים ולדווח כראוי. הנתונים כאן מתייחסים לשנת המס 2025 ועשויים להשתנות, ולכן כדאי לבדוק את המצב העדכני מול רשות המסים או רואה חשבון.

צעדים ראשונים לפני שקונים מניות

זה סדר פעולות כללי, שאינו המלצה על מניה או על מסלול מסוים:

1. קרן חירום קודם: כסף שתצטרכו בשנים הקרובות לא מתאים להשקעה במניות, כי ייתכן שתיאלצו למכור בזמן ירידה.
2. הגדרת טווח זמן: ככל שטווח ההשקעה ארוך יותר, יש יותר זמן להתאושש מירידות. אין לכך התחייבות.
3. בחירת אפיק: מניות בודדות, קרן מחקה מדד, קרן נאמנות או מסלול מנייתי בקופה. לכל אפיק דמי ניהול, רמת פיזור ורמת מעורבות שונים.
4. השוואת עלויות: דמי ניהול חשבון, עמלות קנייה ומכירה ועמלות המרת מטבע במניות זרות. בסכומים קטנים, עמלה קבועה יכולה לאכול חלק גדול מהרווח.
5. בדיקת הגורם שמולו אתם עובדים: רשות ניירות ערך מבחינה בין בעלי רישיון ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקים לבין מתווכים ללא רישיון. לפי הרשות, מי שמקבל שירות מגורם ללא רישיון מוותר על חלק מההגנות שהחוק נותן.
6. תיעוד ומעקב: רשמו מה קניתם, באיזה מחיר ולמה. כך קל יותר לפעול לפי תוכנית שקבעתם מראש ולא לפי כותרות.

מי שרוצה להתחיל בסכום קטן ימצא הסבר על פתיחת חשבון ועל השוואת אפיקים במדריך השקעות למתחילים: איך מתחילים להשקיע גם בסכום קטן.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין מניה לקרן סל?

מניה היא בעלות בחברה אחת. קרן סל מחזיקה סל של מניות, בדרך כלל לפי מדד, ולכן היא מפוזרת יותר. על קרן סל משלמים גם דמי ניהול.

אפשר להפסיד יותר ממה שהשקעתי במניות?

בקנייה רגילה של מניות בכסף שלכם, ההפסד המקסימלי הוא הסכום שהשקעתם. מסחר במינוף, בהלוואה או בנגזרים יכול לגרום להפסד גבוה יותר.

מה זה הנפקה לציבור?

זה הרגע שבו חברה פרטית מוכרת לראשונה מניות לציבור והופכת לחברה ציבורית. מאותו רגע המניות שלה נסחרות בבורסה, והמחיר נקבע לפי היצע וביקוש.

איך יודעים אם מי שמציע לי השקעה מורשה?

שואלים אותו איזה רישיון יש לו: ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקים, ובודקים זאת מול רשות ניירות ערך. לפי הרשות, גורם ללא רישיון לא חייב בכל החובות שחוק הייעוץ מטיל על בעלי רישיון.